709、万物皆可赌（4/4）

也就是说，我们不需要去持有次级债券，直接买入CDS就行了。

这其实是一场赌博，工具就是CDS。”

盖茨已经完全听懂了，问道：“那谁卖CDS呢？”

夏景行回道：“投行，高盛、大摩他们，还有保险公司。”

“那你跟他们做对手盘？”盖茨又问。

夏景行摇头，“他们在收到我们的保费后，还可以买入其他金融机构发行的CDS，换个对手接着玩。”

盖茨又问：“他们发行CDS，就不怕债务大面积违约，把自己给赔死了。”

“华尔街很多精英算过，一个资产包里有很多个借款人，同时全部违约概率小到了极点。

而且发行CDS的机构会发行无数个CDS，只要概率可控，保费还是能够覆盖赔付成本的。”

说着说着，夏景行自己都笑了，要是真的算的准，那也就不会有次贷危机了。

这些发行CDS的机构，本以为会像卖保险那样血赚，结果用血亏来形容都还差点意思。

本质上，CDS就类似保险，只不过保的不是病，不是人，而是市场上会不会发生崩盘的事情。

所以说，华尔街的鬼才多呢，万物皆可赌。